France · Italie · Maroc — Capital privé & origination
Entreprises familiales, domaines, actifs réels et projets à impact : je repère les dossiers avant le marché, je les qualifie, j’ouvre l’accès aux capitaux qui les cherchent, et j’accompagne les parties jusqu’au closing. Dix ans entre la France et l’Italie.
levés au total sur les opérations de financement de startups à impact auxquelles j’ai contribué
family offices en relation active, en Europe
mandats en cours : deux signés, deux en exécution
à connecter entrepreneurs, investisseurs et entreprises familiales sur l’axe France – Italie – Maroc
Trajectoire
Orientation
IFamily office, fonds, dirigeant, porteur de projet à impact, propriétaire d’actif — ou conseil de l’un d’eux : repérez votre position pour accéder directement à la bonne conversation.
Vous recherchez des opportunités d’investissement qualifiées, des co-investissements ou des actifs réels en France et en Italie.
Vous cherchez des investisseurs longs, alignés et pertinents pour votre stratégie ou votre développement.
Vous développez une entreprise à impact dans l’AgriTech, la greentech, la deeptech, l’énergie, l’économie circulaire ou la biodiversité.
Vous envisagez une transmission, une acquisition, un développement international ou une opération de haut de bilan.
Vous détenez un domaine en France ou en Italie et souhaitez le céder, le transmettre ou le valoriser auprès d’investisseurs.
Vous êtes commercialista, expert-comptable, notaire, avocat, conseil en gestion de patrimoine ou banquier privé, et votre client s’interroge sur une cession, une acquisition, l’entrée d’un investisseur, ou cherche où déployer son capital.
Positionnement
IICertaines opportunités ne passent ni par les circuits bancaires traditionnels ni par les bases de données publiques. Elles se construisent par la confiance, la discrétion et une lecture fine des intérêts de chaque partie.
Entrepreneur avant d’être intermédiaire — cinq structures créées ou cofondées entre la France, le Maroc et la Suisse —, je connais le calendrier et les arbitrages d’un dirigeant qui cherche du capital. Double culture franco-italienne, expérience de terrain dans l’AgTech, la greentech et le foncier agricole : j’interviens là où l’accès, la qualification et le timing déterminent la qualité d’une opération.
Trois activités s’alimentent mutuellement : DP Advisory pour le conseil et les mandats, le Club Saint-Alex pour le cercle de capital privé, et La Squaadra, communauté de Senior Advisors mobilisée selon les opérations. S’y ajoute un axe marocain, construit au fil de plusieurs années d’activité sur place et relayé aujourd’hui par des partenaires locaux.
Focus
IIIDe nombreuses entreprises familiales italiennes abordent des enjeux de transmission, de croissance ou de recomposition capitalistique sans être visibles sur le marché. Le point d’entrée détermine tout.
Cycle d’une opération familiale — point d’intervention
On n’accède pas à ces dossiers par une base de données. On y accède par le cercle rapproché de la famille — commercialista, notaire, avocat, banquier privé. Ce sont eux qui voient la succession se préparer, souvent un an avant qu’elle ne s’exprime. Entretenir ce cercle fait partie du travail autant que chercher des cibles : c’est lui qui donne l’antériorité, et l’antériorité est tout ce qui sépare une relation d’un process concurrentiel.
Mandats
IVLe cœur du modèle : qualifier le besoin, sélectionner les contreparties pertinentes et ouvrir une relation utile — dans les deux sens. Trois mandats, trois terrains : d’un dossier à l’autre, c’est l’objet qui change, jamais la manière.
Mon rôle est celui d’un apporteur d’affaires indépendant : j’ouvre la relation, je la qualifie et je l’accompagne jusqu’au closing. Je ne délivre pas de conseil en investissement et n’interviens pas comme intermédiaire de la transaction — le conseil réglementé et les actes relèvent des professionnels habilités qui accompagnent les parties.
Trois niveaux d’intervention
Pour les family offices, fonds et acquéreurs en recherche d’opportunités qualifiées.
Pour les startups, scale-ups, entreprises et dirigeants en levée de fonds, en recherche d’investisseurs adaptés ou en développement commercial. Avec une affinité assumée pour les modèles Tech4Good.
Pour les dirigeants qui cèdent ou reprennent une PME, et pour les familles qui organisent le passage.
Trois terrains
Pour les propriétaires, familles et investisseurs recherchant des actifs réels à dimension patrimoniale.
Pour les familles et dirigeants qui organisent la détention, la fiscalité et la vocation de leur patrimoine entre deux juridictions.
Pour les détenteurs de capital patient, dont le rendement se mesure sur une durée, et pour les porteurs de projets dont la création de valeur demande des années.
Comment se noue un mandat
Les actes réglementés — valorisation, conseil en investissement, rédaction des actes — sont confiés aux professionnels habilités qui accompagnent les parties.
Écosystème
VChaque opération peut appeler des compétences complémentaires : intelligence d’affaires, due diligence, exécution M&A, mesure d’impact, accès sectoriel ou accompagnement international.
Réorganisations sociétaires, transmissions générationnelles et fiscalité patrimoniale entre la France et l’Italie.
Due diligence augmentée et vérification d’antécédents sur les opérations complexes.
Communauté d’opérationnels expérimentés, mobilisée pour l’accompagnement commercial et les opérations de haut de bilan.
Conduite des opérations de cession et de rachat d’entreprise, avec un cabinet partenaire.
Conseil en résilience stratégique auprès de dirigeants, family offices, investisseurs et gouvernements, appuyé sur une gamme d’outils propriétaires d’analyse et de mesure.
Recherche académique sur la gouvernance familiale et co-animation des programmes de formation.
Accès à des porteurs de projets qualifiés via des programmes médias et des réseaux d’entrepreneuriat.
Plusieurs années d’activité sur place, relayées par des partenaires locaux. Via Terrafrica-Tech et le programme conduit avec OCP et l’Université Mohammed VI Polytechnique — plus de 300 start-up agritech et greentech sourcées —, un accès aux dossiers africains en amont et à l’implantation sur le continent.
Les compétences non nommées ici sont mobilisées auprès de partenaires indépendants, selon le périmètre de chaque mandat. Leur identité est communiquée aux parties concernées au moment du cadrage.
Cofondé en 2023, le Club Saint-Alex est un cercle privé en Finance réunissant entrepreneurs, dirigeants, avocats, banquiers privés, fonds de Private Equity et family offices autour de l’acculturation aux classes d’actifs alternatives et des opportunités d’investissement et de M&A. Un cercle qui nourrit directement le sourcing des mandats d’origination et d’accès au capital. Un lieu où des familles de pays différents se rencontrent, échangent et, si elles le souhaitent, co-investissent entre elles.
Programmes destinés à la génération entrante, aux cadres, aux repreneurs et aux écoles de commerce/ingénieurs : deal making, négociation d’acquisitions, méthodes du Private Equity et du Venture Capital, ingénierie ESG et lecture de l’investissement à impact.
Interventions
VIAu-delà des structures créées, des interventions menées avec des opérateurs industriels, des institutions publiques et des fonds — en France, en Italie, au Maroc et au Moyen-Orient.
Les organisations citées le sont au titre des programmes et missions auxquels j’ai participé. Cette mention ne vaut ni partenariat en cours, ni recommandation de leur part.
Notes
VIITrois logiques s’y superposent et ne se recouvrent jamais : un multiple d’exploitation, une valeur patrimoniale du foncier, et une marque. La rentabilité comptable, seule, dit peu de chose — l’état du vignoble, l’âge des plantations et la trajectoire agroécologique engagent les dix années suivantes et n’apparaissent dans aucun bilan. Pour un acquéreur familial, qui achète une durée plutôt qu’un rendement, ces éléments pèsent souvent plus que l’EBITDA.
Entre le premier signal familial et le mandat formalisé s’ouvre une fenêtre de plusieurs mois où rien n’est public et où tout se décide. Passé ce seuil, l’accès ne vaut plus grand-chose : les acquéreurs reçoivent le même mémorandum au même moment, et la compétition remplace la relation. La valeur d’un intermédiaire se mesure donc moins à son carnet d’adresses qu’à l’instant où il entre dans la conversation.
Face à une transmission, la première question n’est presque jamais « combien ». Elle est « qu’est-ce que je veux faire de la suite ». Sécuriser le patrimoine et sortir, ou rester exposé à une création de valeur qu’on croit encore possible : ces deux réponses appellent des montages opposés, et des contreparties qui n’ont rien à voir. L’erreur courante consiste à choisir le scénario avant d’avoir posé cette question à la famille.
Contact confidentiel
VIIIVous représentez un family office, un fonds, une famille actionnaire, ou vous détenez un actif en France ou en Italie ? Décrivez votre recherche, votre horizon d’investissement et le niveau de confidentialité attendu.
contact@delagepaganini.com · Neuilly-sur-Seine
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